腾讯音乐在美IPO 千亿估值究竟值不值？

此外，腾讯音乐首创了李宇春、BIGBANG、鹿晗等流量偶像数字专辑的玩法，腾讯音乐娱乐集团企业发展部总经理罗羿告诉媒体：“我们对粉丝的诉求是非常了解的，知道他们会通过什么样的方式支持自己的爱豆。我们会尝试把数字专辑和节目结合，产生更多的延展方式和商业价值，在音乐本身的变现上做新的探索。”

而从参与《明日之子2》制作到拓展电音等各种音乐类综艺，都可以明显看出，腾讯音乐正在继续强化业务的多元化，增强粉丝的粘性。

腾讯音乐是前身是QQ音乐，后在2014年投资了拥有酷狗、酷我的海洋音乐，加快整合上市。有投资人告诉全天候科技，这背后是一套腾讯通过自营业务和外部投资，以撬动一个产业的样本，并且腾讯还将在直播等领域复制这一做法。

马化腾曾说：“泛娱乐生态，国内最有条件做好的就是我们了。”未来腾讯泛娱乐生态的资本玩法可能会越来越多。

增长逻辑

因为中国音乐市场的独特发展模式和庞大的用户市场潜力，IFPI国际唱片业协会将中国称为“下一个伟大的全球机遇”。

全球前十大音乐市场中，中国排名第10（来源：IFPI）

根据艾瑞咨询的数据，2017年中国在线音乐服务的整体市场规模约44亿元，预计到2023年将增长至367亿元，复合年增长率为42.7％。2013年至2017年间，中国的在线音乐支付率从0.4%上升至3.9%，预计到2023年将达到28.7％。

值得关注的是，完善了音乐生态系统闭环的腾讯音乐，目前仍处于变现初期。

根据招股书，腾讯音乐的在线音乐服务2018年第三季度的付费比率仅3.8%，而社交娱乐服务同期的付费比率也只有4.4%，而付费用户也在稳定增长。数据显示，在线音乐服务的付费比率还远低于在线视频（22.5%）、手游（30.5%）等其他在线娱乐方式。

“相比于Spotify，腾讯音乐主要缺点是ARPU值较低，而且海外业务几乎没有。ARPU是可能出现天花板的，因为每个人口袋里的钱是有限的，但是如果把ARPU乘以人数，就很让人激动了。而腾讯是中国最大的社交网络和流量中心。”另一位投资人说。

放眼全球市场，苹果、谷歌、亚马逊和Pandora等都是Spotify的竞争对手，而腾讯音乐在国内的竞争环境较为宽松，目前来看，只有网易云音乐能够形成一定威胁。

Spotify短期内没有进入中国的计划，但腾讯音乐却要开始国际化扩张，与Apple Music、Amazon Music等展开正面竞争了。

今年1月，腾讯音乐与索尼音乐建立新的合作伙伴关系，推出首个原创唱片公司Liquid State，专注于在亚洲推广电子音乐。

此外，腾讯还斥资1.15亿美元投资了印度音乐流媒体服务Gaana，并在东南亚地区推出了Joox，在美国投资了卡拉OK应用Smule。通过这些布局，腾讯音乐似乎正在侵入Spotify的地盘。

（编辑：网站开发网_安阳站长网）

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