市值蒸发超1万亿美元后，美股引擎FAANG各自都遭遇了什么？

加拿大皇家银行的Mahaney指出，Alphabet的前景仍然取决于其占主导地位的搜索引擎，毕竟搜索引擎仍占公司盈利的80%以上。“Alphabet一直是FAANGs中最稳定的公司，”他说。即使经过多年的强劲增长，谷歌也只占全球广告支出的一小部分，所以谷歌有机会在未来5至10年内获得实质性市场份额提升。这位分析师对Alphabet给出了增持的评级，并设定了1400美元的目标价格。

除了搜索引擎核心广告业务的增长，Alphabet还在云计算和人工智能等长期增长市场拥有众多布局，其中最大的潜力可能来自该公司的waymo子公司，该子公司被认为是目前自主驾驶技术的领先者。在今年早些时候，Mahaney公司估计，到2050年自动驾驶出租车市场将达到3.8万亿美元，而Waymo的企业估值将会超过1000亿美元，而如今这一价值没有反映在当前的股价中。

根据FactSet的数据，标准普尔500指数未来12个月的预期市盈率为15.2倍，但如今Alphabet的市盈率仅为18.8倍，与标准普尔指数相比，溢价不足，因为该公司的增长速度更高，竞争优势也更大。当然最为重要的是，在FAANG五大科技巨头中，Alphabet是唯一业绩没有出现大问题的企业，当牛市来临时，Alphabet无疑将有最大的机会脱颖而出。

FAANG暴跌后，美股还有多少下跌空间？

在科技股掉头趋势明显的当下，各大行也纷纷发表观点，担忧长达十年的牛市难以延续。摩根士丹利首席美股策略师Michael Wilson表示，美股近期的任何反弹都不会持久。“我们越来越相信年底前的美股上涨行情可能很难实现，更低的流动性和对经济增长触顶的担忧，都会影响标普大盘表现，也会令投资者转入防御模式。”

高盛首席美股策略师David Kostin则发表研报称，从宏观环境来说，今年面临美债收益率走高、企业盈利增速放缓，以及国内外持续紧张的地缘政治环境等因素，这表明美股在年底反弹很有可能实现不了。

美银美林证券首席美股策略师Savita Subramanian则预计，“基本面仍然在提供支撑，股市情绪仍然温和，估值也更加合理，这些因素让我们保持积极态度。但到2019年，我们预计标普500指数触顶的可能性增加”，而这一利空前景是基于近来主导宏观经济格局的一系列风险因素，包括贸易、地缘政治、联邦储备赤字扩大、美联储加快收紧政策、股市波动性增加等。

下周G20峰会来袭，中美贸易进展能否出现重大突破将是股市接下来走势的关键。

科技股既是此轮长达9年半牛市行情的领军者，也是拖累美股主要股指急速下行的元凶，虽然FAANG五大科技巨头仍然是伟大的公司，但美股研究社认为，目前美股市场负面因素开始发酵，牛市行情短期内或难以持续。

首先，市场预期美联储今年12月将加息一次，明年还将大概率继续加息，此举无疑将给资本市场带来冲击，沉重打击市场流动性。

其次，美国科技股年内的大幅走强，其原因并非科技公司基本面有质的飞跃，而是公司大量回购股票，归根结底是税改给企业带来的红利，但目前来看，税改红利正在逐步消失。

第三，美国近期在政策上继续加强技术出口管制，对相当一部分科技企业来说，将对其海外业务带来重大打击。

（编辑：网站开发网_安阳站长网）

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